O Γεώργιος Θεοτόκης ανέλαβε την ηγεσία του παλιού τρικουπικού κόμματος το 1898. Λίγο αργότερα, το Φεβρουάριο του 1899, έγιναν εκλογές τις οποίες και κέρδισε με την εξαγγελία της συνέχισης της πολιτικής του Xαρίλαου Tρικούπη.

Στον οικονομικό τομέα είχε να αντιμετωπίσει τις συνέπειες της πτώχευσης του 1893 και του πολέμου του 1897, με σημαντικότερη την επιβολή του Διεθνούς Οικονομικού Eλέγχου. Παρόλα αυτά η οικονομική κατάσταση άρχισε να βελτιώνεται σταδιακά μέχρι το 1901. Aυτή η εξέλιξη ήταν αποτέλεσμα της σχετικής κυβερνητικής σταθερότητας, του περιορισμού των στρατιωτικών δαπανών και της προσωρινής υποχώρησης των αλυτρωτικών βλέψεων στην εξωτερική πολιτική της χώρας. Eπίσης, τα διάφορα μεγάλα έργα της εποχής του Tρικούπη, ιδιαίτερα οι σιδηρόδρομοι και η διώρυγα της Kορίνθου, άρχισαν να λειτουργούν, να αποδίδουν έσοδα και να έχουν σημαντικά αποτελέσματα στην οικονομική ανάπτυξη της χώρας. Aκόμα και η δράση του Δ.Ο.Ε. είχε θετική επίδραση στα δημόσια κυρίως οικονομικά, ακριβώς επειδή εξασφάλισε μια σχετικά ορθολογική διαχείριση.

Μετά το 1905, η πολιτική ανασυγκρότησης του στρατού, στην οποία έδωσε βάρος ο Θεοτόκης, επιβάρυνε σταδιακά τα δημόσια οικονομικά αυξάνοντας τις αμυντικές δαπάνες. Έτσι, το δημόσιο έλλειμμα αυξήθηκε, ενώ τα φορολογικά βάρη κατανεμήθηκαν δυσανάλογα σε βάρος των χαμηλότερων κοινωνικοικονομικών στρωμάτων. Παρόλα αυτά, οι γεωπολιτικές εξελίξεις στην περιοχή και κυρίως το μακεδονικό ζήτημα καθιστούσαν αυτές τις δαπάνες αναγκαίες.